I. Aliran Menurun Carta 1 Jam Berterusan, Emas Menembusi Beberapa Purata Bergerak



Melihat kepada carta 1 jam terkini, struktur jangka pendek emas kekal lemah. Harga transaksi semasa berada pada $4,274.39/auns, susut 0.29% intrahari selepas merekodkan paras tertinggi $4,303.33 dan paras terendah $4,274.11.

Pada masa yang sama, purata bergerak 55 hari yang dipantau rapi berhampiran paras 4287 telah ditembusi ke bawah oleh pergerakan harga terkini. Sekiranya emas gagal kembali melepasi purata 55 hari dan MA20, corak kelemahan semasa berkemungkinan berlanjutan; sebaliknya pemulihan pantas ke zon 4286-4300 akan membayangkan momentum penurunan mula mereda.

II. Pegawai Fed Berterusan Beri Isyarat Pengetatan, Jangkaan Kenaikan Kadar Tahun Ini Meningkat



Pasaran logam berharga berdepan tekanan jualan ketara pada hari Rabu. Susulan kenaikan kadar faedah kali pertama sejak 2023 pada September, beberapa pegawai Fed terus menyuarakan kebimbangan terhadap risiko inflasi dan dasar masa depan, meningkatkan jangkaan kenaikan kadar tambahan sebelum akhir tahun. Keadaan ini mengukuhkan dolar dan hasil bon, sekali gus menekan harga emas.

Presiden Fed Chicago Austan Goolsbee menegaskan keperluan berwaspada terhadap kesan kejutan tenaga ke atas inflasi. Presiden Fed Richmond Tom Barkin dan Presiden Fed Boston Susan Collins turut menzahirkan kebimbangan terhadap prospek inflasi sambil mengekalkan keterbukaan terhadap pengetatan lanjut. Gabenor Fed Michael Barr menyatakan pelarasan kadar baru-baru ini mungkin disusuli tindakan tambahan. Pasaran kadar faedah menetapkan semula unjuran di mana data CME FedWatch memaparkan peningkatan ketara bagi kebarangkalian kenaikan 25 mata asas pada Oktober dan Disember, menjadikan hala tuju dasar Fed sebagai pemboleh ubah utama pergerakan emas.

III. Indeks Dolar Menghampiri 101, Data Ekonomi AS yang Kukuh Luaskan Tekanan Jualan Emas



Pengukuhan dolar menjadi latar belakang utama penurunan emas kali ini. Indeks Dolar AS meningkat 0.58% pada hari Rabu untuk mencecah paras tertinggi intrahari pada 100.966, paras tertinggi sejak 29 Julai.

Data makroekonomi AS turut memaparkan prestasi teguh. Indeks Keluaran PMI Komposit kilat S&P Global meningkat daripada 56.0 pada Ogos kepada 58.4 pada September, paras tertinggi sejak Julai 2021 disokong oleh pertambahan pesanan baharu. Pasaran bon AS menyaksikan turun naik ketara dengan hasil bon 10 tahun melonjak ke 5.108% (paras tertinggi 5.135%), zon tertinggi sejak 2007. Perbezaan hasil bon 2 tahun dan 10 tahun semakin mendatar, mencerminkan penetapan semula harga inflasi. Di bawah tekanan peningkatan dolar dan hasil bon, emas spot merosot lebih 1.7% pada hari Rabu, susut hampir $80 daripada paras tertinggi harian untuk merekodkan paras terendah sejak 17 September.

IV. Isyarat Keras AS-Iran Berulang, Turun Naik Pasaran Tenaga Gagal Mengimbangi Kelemahan Emas



Presiden AS Donald Trump mengeluarkan kenyataan tegas berhubung isu Iran di Perhimpunan Agung PBB, yang kemudiannya dibalas oleh Presiden Iran Pezeshkian bahawa Tehran tidak akan tunduk kepada tekanan luar sambil terus menyokong penyelesaian diplomatik. Kenyataan kedua-dua pihak mendorong pasaran menilai semula risiko serantau, menyebabkan kontrak penanda aras tenaga meningkat hampir 4% dalam satu sesi.

Namun, ketegangan geopolitik ini tidak diterjemahkan kepada aliran belian berterusan bagi emas. Perhatian pasaran kekal tertumpu kepada dasar Fed, data ekonomi AS, pengukuhan dolar serta peningkatan hasil bon, menyebabkan permintaan aset selamat gagal mengimbangi tekanan jualan makroekonomi.

V. Tumpuan 24 September Beralih kepada Sidang Kemuncak, Tuntutan Pengangguran dan Kenyataan Pegawai Fed

Pada 24 September, pasaran akan memberi perhatian kepada perkembangan sidang kemuncak dua hala membabitkan isu perdagangan, teknologi dan geopolitik. Data tuntutan pengangguran awal AS turut menjadi tumpuan bagi menilai petunjuk terkini pasaran buruh dan ekonomi AS.

Selain itu, siri ucapan pegawai Rizab Persekutuan berpotensi mempengaruhi penetapan jangkaan dasar bagi mesyuarat Oktober dan Disember. Dengan emas telah menembusi beberapa purata bergerak jangka pendek serta menguji purata 55 hari, keupayaan Indeks Dolar bertahan di atas 101 dan pergerakan hasil bon AS akan menjadi penentu penting sama ada harga emas mampu mencapai kestabilan dalam jangka pendek.