I. Pergolakan Bon Perancis dan Kebimbangan Fiskal AS Lonjakkan Emas



Emas spot meningkat 0.57% pada sesi dagangan sebelumnya untuk ditutup pada $4,163.78 setiap auns.

Pada awal dagangan Asia hari Rabu, emas melepaskan sebahagian keuntungan untuk diniagakan pada $4,151.86 setiap auns, susut $12.62 atau 0.30% intrahari.

Harga dibuka pada $4,166.67, mencatatkan paras tertinggi $4,169.93 dan terendah $4,151.67 intrahari.

Pergolakan pasaran bon Perancis serta kebimbangan terhadap kedudukan fiskal AS memulihkan permintaan aset selamat.

Pada masa sama, hasil Perbendaharaan 10 tahun AS yang susut dan kelemahan dolar dari kemuncak setahun menyediakan sokongan bawah yang kukuh.

II. Hasil Bon Perbendaharaan Berundur Beri Ruang Bernafas Buat Emas



Hasil penanda aras 10 tahun AS melonjak ke paras tertinggi lebih 20 tahun pada Isnin sebelum susut 4.2 mata asas kepada 5.269% pada Selasa.

Hasil 30 tahun susut 2.2 mata asas kepada 5.642%, manakala hasil 2 tahun merosot 4.4 mata asas kepada 4.789%.

Dengan Indeks Dolar turut berundur, emas mendapat kelegaan jangka pendek daripada tekanan makro berganda.

Will Compernolle, Pakar Strategi Makro di FHN Financial, menyatakan pedagang kini berehat seketika menantikan pemangkin utama seterusnya.

Beliau menekankan bahawa dengan hasil bon yang tinggi, pasaran memerlukan alasan lebih kukuh untuk menolak harga bon turun lebih jauh.

Bagi emas, kelegaan hasil bon mengurangkan tekanan teknikal serta-merta, namun data inflasi seterusnya masih mampu mengubah jangkaan dasar.

III. Lelongan Bon Tiga Tahun Catat Permintaan Sederhana di Tengah-Tengah Sikap Berhati-hati



Lelongan nota Perbendaharaan tiga tahun AS pada hari Selasa mencatat permintaan memuaskan dengan kadar faedah 4.932%, lebih rendah daripada pasaran sekunder.

Pembida langsung diperuntukkan 31.7%, bahagian tertinggi dalam lelongan seumpamanya sejak Februari lalu.

Walau bagaimanapun, nisbah bidaan-kepada-lindungan berada pada 2.62x, lebih rendah berbanding purata 2.65x bagi enam lelongan terdahulu.

Walaupun permintaan jangka pendek kekal stabil, keputusan ini membuktikan pelabur masih berwaspada terhadap prospek fiskal jangka panjang AS.

Olivier d'Assier, Pengarah Kanan Penyelidikan Keputusan Pelaburan di SimCorp, berpendapat masih terlalu awal untuk bertukar optimis terhadap Perbendaharaan AS.

Beliau menegaskan penyelesaian mampan bagi masalah hutang masih belum kelihatan, mengekalkan sokongan belian selamat ke atas emas.

IV. Jangkaan Kadar Berbeza, Minit Mesyuarat FOMC Jadi Pemangkin Utama



Alat CME FedWatch menunjukkan pasaran meletakkan kebarangkalian kenaikan kadar Oktober pada 19.9%, namun peluang Disember kekal tinggi pada 84%.

Susulan data pekerjaan September yang melemah, pedagang mengurangkan pertaruhan kenaikan kadar serta-merta pada bulan ini secara ketara.

Minit mesyuarat FOMC September dijadualkan dikeluarkan pada hari Khamis waktu Beijing.

Nada dovish berpotensi mengesahkan jangkaan pasaran yang reda, manakala kenyataan hawkish boleh menyalakan semula kebimbangan pengetatan dasar.

Menjelang minit tersebut, pasaran turut meneliti laporan PPI dan CPI yang bakal dikeluarkan.

V. Institusi Kekal Pandangan Bullish Jangka Panjang, Pantau Rintangan $4,200

Penganalisis TD Securities menyatakan aliran masuk ETF dan pembelian budi bicara terus menyokong harga, mengekalkan sasaran emas melebihi $5,000 menjelang 2027.

Pada masa yang sama, pelepasan rizab strategik G7 meredakan sebahagian kebimbangan bekalan tenaga, namun turun naik komoditi kekal menjadi pembolehubah inflasi.

Dalam jangka pendek, minit FOMC dan data inflasi akan menentukan arah jangkaan dasar monetari.

Keupayaan emas untuk stabil dan kembali mencabar rintangan penting $4,200 bakal diuji sepenuhnya dalam masa terdekat.