I. Emas Menyusut ke Paras Terendah Sejak Ogos



Emas spot susut 1.3% pada 7 Oktober untuk ditutup pada $4,109.78 setiap auns, selepas mencecah paras terendah intrahari pada $4,066.30, paras terendah sejak 5 Ogos.

Harga emas London sejak itu melantun semula ke paras $4,124.64, meningkat $13.93 atau 0.34% intrahari.

Harga dibuka pada $4,104.30, mencatat paras tertinggi intrahari $4,135.14 dan terendah $4,103.32.

Pasaran kekal memberi tumpuan kepada pengukuhan dolar, hasil bon Perbendaharaan yang tinggi, serta jangkaan kenaikan kadar faedah oleh Fed dalam tahun ini.

II. Majoriti Peserta Fed Percaya Kenaikan Kadar Mungkin Diperlukan Sebelum Akhir Tahun



Minit mesyuarat FOMC September mendedahkan pembuat dasar sebulat suara bersetuju menaikkan kadar sebanyak 25 mata asas pada mesyuarat 15-16 September, namun berbeza pandangan mengenai rasional kenaikan tersebut.

Sebahagian peserta menekankan keperluan mencegah kejutan harga tenaga dan komoditi lain daripada mencetuskan kesan inflasi yang lebih meluas, manakala pegawai hawkish menumpukan kepada inflasi dorongan permintaan.

Majoriti peserta berpendapat bahawa menaikkan julat sasaran kadar dana persekutuan sekali lagi sebelum akhir tahun adalah wajar.

Sebahagian peserta turut berpendapat bahawa kadar dasar semasa belum cukup mengehadkan, atau hanya mempunyai kekangan yang sederhana.



Pasaran kini menjangkakan Fed akan mengekalkan kadar dasar dalam julat 3.75%-4.00% pada mesyuarat 27-28 Oktober.

Data CME FedWatch menunjukkan kebarangkalian kenaikan kadar sekurang-kurangnya 25 mata asas lewat bulan ini berada pada 18.3%, susut daripada kira-kira 38% sebelum ini; manakala kebarangkalian kenaikan pada mesyuarat 8-9 Disember mencecah sekitar 80%.

Presiden Fed Kansas City Schmid menyatakan bahawa usaha membendung inflasi mungkin memerlukan kenaikan kadar lanjut, manakala Presiden Fed San Francisco Daly menyatakan laluan dasar bergantung kepada tekanan inflasi.

Presiden Fed New York Williams dan Naib Pengerusi Fed Jefferson sebelum ini cenderung untuk mengekalkan kesabaran mengenai pelarasan kadar tambahan.

Peter Grant, Naib Presiden dan Pakar Strategi Logam Kanan di Zaner Metals, berpandangan pasaran terus memberi isyarat bahawa kadar faedah akan kekal tinggi untuk tempoh lebih lama.

III. Hasil Bon AS Mencecah Paras Tertinggi 24 Tahun, Dolar Menghampiri Kemuncak 18 Bulan



Pada 7 Oktober, Indeks Dolar meningkat kira-kira 0.4% kepada 102.25, mencatat paras tertinggi intrahari 102.50, menghampiri paras tertinggi 18 bulan pada 102.53.

Pada masa yang sama, euro susut 0.53% kepada $1.1198, menghampiri paras terendah dalam 17 bulan.

Hasil Perbendaharaan 10 tahun AS mencecah 5.364% intrahari, paras tertinggi 24 tahun; manakala hasil 30 tahun turut mencecah paras tertinggi 24 tahun pada 5.669%.

Lelongan nota Perbendaharaan 10 tahun bernilai $39 bilion kemudiannya mencatatkan permintaan kukuh pada kadar 5.300% dengan nisbah bidaan-kepada-lindungan 2.77, membantu hasil bon berundur dari paras puncak.

Spread hasil antara bon Perbendaharaan 2 tahun dan 10 tahun melebar daripada 48.1 kepada 52.2 mata asas, sempat menyentuh 53.7 mata asas, paras tertinggi sejak pertengahan Ogos.

Di pasaran Eropah, hasil bon 10 tahun Perancis melonjak 11.9 mata asas kepada 4.8696%, lonjakan harian terbesar dalam 2 minggu; manakala hasil 10 tahun Jerman kekal pada 3.4805% di tengah-tengah kebimbangan belanjawan Perancis.

IV. Bank Pusat China Tambah Rizab 23 Bulan Berturut-turut, Pasaran Pantau Mesyuarat dan Geopolitik



Data Bank Pusat China menunjukkan rizab emas pada akhir September berjumlah 77.47 juta auns, meningkat 740,000 auns berbanding bulan sebelumnya, menandakan penambahan selama 23 bulan berturut-turut.

Grant menyatakan bahawa permintaan sektor rasmi adalah tonggak sokongan utama bagi emas; beliau mengunjurkan harga mungkin menguji semula paras $4,000 sebelum melantun ke arah $4,400 menjelang akhir tahun.

Dari segi geopolitik, pejuang Houthi memperhebatkan serangan ke atas lapangan terbang Arab Saudi, menyasarkan Lapangan Terbang Antarabangsa King Khalid di Riyadh dan Lapangan Terbang Abha, mengakibatkan 3 maut dan 36 cedera.

Houthi turut memberi amaran kepada syarikat penerbangan antarabangsa yang menggunakan ruang udara Saudi agar menggantung penerbangan, mengekalkan kebimbangan risiko maritim di Selat Bab-el-Mandeb.

Agensi Tenaga Antarabangsa (IEA) bersetuju mempercepatkan pelepasan rizab strategik sebanyak kira-kira 100 juta tong produk tenaga ke pasaran, manakala Perancis mengumumkan pelepasan 10 juta tong bahan api.

Data Pentadbiran Maklumat Tenaga AS (EIA) menunjukkan inventori tenaga AS susut 3.2 juta tong kepada 424.1 juta tong pada minggu berakhir 2 Oktober, berbanding jangkaan penganalisis bagi peningkatan 1.7 juta tong.

Pasaran seterusnya akan menumpukan perhatian kepada mesyuarat FOMC Oktober dan Disember, data pekerjaan dan inflasi AS, serta perkembangan pelepasan rizab strategik dan lelongan bon Perbendaharaan.

Hala tuju kadar faedah tahun ini, perubahan geopolitik serantau, dan pembelian emas oleh bank pusat kekal menjadi tumpuan utama pasaran emas.