作者：分析师 卢明宇
部分平倉後，剩餘倉位的數量變了，止損價卻不一定自動改變。MetaTrader 5的交易概念說明寫明，部分平倉時，新的訂單不會改變原有持倉的止損和止盈；如果要調整，仍要單獨修改訂單。複盤時要把已實現損益、剩餘倉位在原止損下的風險、手續費和成交偏差分開記錄。手數減少，不代表所有風險都按同一比例減少。
先把「平了多少」和「止損在哪裏」分開
假設一筆黃金多單的開倉價為2320美元/盎司，初始止損為2310美元/盎司，開倉量為1.0手。這裏不假定具體產品的合約規模，設每1手價格變動1美元/盎司對應的損益係數為K，K表示該價格變動對每手造成的帳戶貨幣損益，示例只用於說明關係。
這筆倉位到達2330美元/盎司時，平掉0.4手，剩餘0.6手。若沒有發出修改止損的請求，止損仍是2310，而不是因為平倉動作自動移動到某個新的價格。MetaTrader 5的官方說明還指出，部分平倉的每筆成交都可以透過持倉票據關聯到同一段歷史，便於檢查數量變化和後續操作。
按忽略成本的教學算法，已實現的毛損益是（2330−2320）×0.4×K＝4K。剩餘0.6手從2320到2310的價格距離仍為10美元/盎司；若按2310成交，剩餘部分的毛損失為10×0.6×K＝6K。這個假設退出下，整筆交易的毛損益為4K−6K＝−2K；實際結果還要扣除佣金、隔夜費用等成本，並考慮點差及平倉和止損是否按預期成交，不能把止損價當作成交保證。
| 項目 | 教學值 | 說明 |
|---|---|---|
| 初始多單 | 1.0手，2320開倉 | 價格單位為美元/盎司，非當前行情 |
| 初始止損 | 2310 | 距開倉10美元/盎司 |
| 部分平倉 | 0.4手，2330平倉 | 已實現毛損益為4K |
| 剩餘倉位 | 0.6手 | 止損若未修改仍為2310 |
| 剩餘止損距離 | 10美元/盎司 | 按止損價成交的毛損失為6K，未計成本 |
這個表只說明數量和價格距離的乘積，K不能從文章中的黃金價格直接推導。合約規模、最小交易量、報價單位、點值和帳戶幣種都要以實際產品文件為準。
甚麼時候需要重新核算帳戶風險
這裏的「重算」有兩種含義。第一種是記錄層面的重算：部分平倉後，把剩餘手數、入場價至止損價的距離和產品損益係數重新相乘，確認剩餘倉位按預設價格退出的理論損益。第二種是管理動作：根據新的帳戶風險或交易計劃，主動修改止損。前一種是核對，後一種是新訂單操作，兩者不能混為一談。
如果價格從2320漲到2330後，交易者想把剩餘0.6手的止損上移到2320，修改前要確認平台允許的最小止損距離、觸發報價和訂單狀態。若上移成功，剩餘倉位的入場價至止損價距離變成0；但這不等於成交價一定等於2320，滑點、點差或跳價仍可能造成偏差。若把止損上移到2320.5，與入場價的距離為0.5美元/盎司，剩餘倉位按該價退出的毛盈利為0.5×0.6×K＝0.3K，不能簡單寫成「零風險」。
對空單，距離方向相反。假設開倉價2320、止損2330，部分平倉後仍應先確認剩餘數量和止損價。計算距離大小時可以取絕對值，但計算損益時要保留方向：止損在入場價上方對空單是預設虧損，在入場價下方則是預設毛盈利，不能把兩者都當成虧損。
淨持倉與對沖帳戶要分開看
MetaTrader 5的官方說明區分淨持倉和對沖持倉。在淨持倉模式，同一品種通常只有一個合併倉位，反向成交可以減少、平掉或反轉該倉位；在對沖模式，同一品種可以保留多筆獨立倉位。部分平倉後，剩餘倉位究竟是原票據的餘額，還是某一筆獨立持倉被關閉，取決於帳戶的持倉模式和操作方式。
因此，複盤不能只記「黃金剩0.6手」。還應保存持倉票據、成交票據、平倉數量、剩餘止損、止盈、帳戶模式和執行時間。官方頁面說明訂單、成交和持倉各有票據，並可用票據追蹤多筆成交如何影響同一持倉。若後台展示的數量與個人記錄不同，應先按票據對帳，不要用圖表上的一根線猜測狀態。
止損自動繼承與人工修改不是一回事
在部分平倉後，止損沒有自動變化，並不表示平台拒絕了後續修改。若交易者再次提交修改請求，平台還可能因為價格距離、交易時段、報價狀態或其他產品條件返回失敗。修改成功後，應讀回持倉中的止損欄位和時間，再把它與日誌對應起來。
MetaTrader 5的交易操作說明還區分伺服器執行的止損與終端執行的跟蹤止損。跟蹤止損依賴終端運行，終端關閉時，已經設置的止損仍可能存在，但後續自動移動不會繼續。若部分平倉後又啟用跟蹤止損，需核對它綁定的是哪一筆持倉以及實際修改記錄，不能把「圖上出現一條移動線」當成訂單已經改好。
先記錄風險，再決定是否動止損
部分平倉後可以按四行清單複核：第一，保存平倉成交的數量、價格和時間；第二，讀回剩餘倉位、止損和止盈；第三，用實際產品的損益係數計算剩餘倉位按預設價格退出的損益；第四，單獨記錄修改請求是否成功以及最終成交結果。本站止損距離與帳戶風險可用於區分價格距離和帳戶金額風險，止損觸發與實際成交價說明觸發條件不等於固定成交價。
部分平倉可以降低剩餘數量，但不能自動消除保證金、點差、跳價和流動性風險。若剩餘倉位繼續持有，價格仍可能在修改完成前觸及原止損；若帳戶保證金不足，也可能出現被動減倉或強制平倉。示例中的K、價格和時間均為假設，不能用於預測黃金或白銀收益。