一、基本面分析

昨夜黃金最大的壓力來自美債收益率和加息預期。現貨黃金周一最多下跌接近4%，最低觸及4111美元附近，創8月5日以來最低；美國10年期國債收益率一度升至 5.27%，為2007年以來最高，30年期升至約 5.55%，回到2004年以來高位。

同時美元指數維持在兩個月高位附近，市場對10月美聯儲再次加息的定價約為七成。白銀、鉑金和鈀金也同步大跌，說明當前壓力並非黃金自身，而是高收益率和強美元對整個貴金屬板塊的壓制。

中東局勢仍然險峻，特朗普拒絕伊朗此前提出的七天方案後，卡塔爾調停人員又分別與美伊接觸，能源價格因此從盤中高點有所回落，但雙方仍沒有形成停火及霍爾木茲重開協議。

另一方面，Kpler數據顯示，中東主要產油國9月出口已回升至 1280萬桶/日，霍爾木茲方向出口恢復至約740萬桶/日，緩解了一部分供應擔憂。

今天交易上反而要更關注美國數據和美聯儲。美國將在今晚公布 8月JOLTS職位空缺。周三還有8月PCE，周四公布9月ISM製造業PMI，周五則是9月非農。

二、周期技術面分析



30分鐘週期（日內短線：超跌後的弱勢修復）：黃金當前運行於 4127.74 附近，今日最高 4131.86、最低 4113.19。價格目前重新站上MA1 4124.83 和MA20 4123.30，但仍在MA30 4127.82 附近反覆爭奪。



30分鐘技術指標整體為 Neutral，Buy與Sell各4項。RSI(14)錄得 44.96，仍低於50中軸；MACD錄得 -9.75，說明此前下跌動能尚未完全消失。但StochRSI已經升至 95.11，意味著這一輪從4113附近展開的短線反彈已經出現一定過熱。目前處於急跌後的技術性修復。



四小時週期（中期結構：空頭趨勢，但已經明顯超賣）：四小時價格仍明顯低於MA1 4138.24、MA20 4193.03 和MA30 4234.40。三條均線已經形成明顯空頭排列，而且過去幾個交易日黃金從4280上方連續下跌至4110附近，四小時下降趨勢目前並沒有發生結構性改變。不過RSI(14)已經下降至 25.87，正式進入超賣區域。這意味著趨勢仍然偏空。

三、交易執行計劃

當前基本面和四小時結構仍然明顯偏空，但黃金已經連續快速下跌，而且四小時RSI進入超賣，因此今天最需要避免的就是在4110—4130區域繼續追空。

更合適的思路仍然是：等待反彈，再觀察空頭機會。

策略方向：反彈受阻後賣出
交易信號：賣出（條件觸發）
信心指數：75 / 100
核心觀察區間：4110—4193
第一壓力：4138—4151
核心壓力：4170—4193
下方第一支撐：4110—4113
關鍵整數支撐：4100

【執行細節】
如果黃金繼續從4110附近反彈，首先觀察 4138—4151。這裡只屬於第一道壓力，若30分鐘繼續保持強勢，不急於直接做空。

更值得關注的是 4170—4193 區域。若黃金反彈進入這一範圍後出現長上影、陰線吞沒、高點無法繼續抬升，或者30分鐘MACD重新轉弱，可以重新關注空頭機會。

反之，如果黃金重新站穩 4193 上方，說明四小時正在出現更明顯的超跌修復，短線空頭優勢明顯下降，需要重新觀察4230附近，而不是繼續機械做空。