一、基本面分析：美債收益率繼續壓制黃金



中東局勢仍沒有明顯緩和。

特朗普確認，美國此前將B-1轟炸機從英國RAF Fairford基地調回國內，原因是收到與伊朗相關的潛在威脅，但威脅的具體來源和性質仍未公開。

與此同時，伊朗議會議長加利巴夫明確表示，在美國滿足伊方提出的七項條件之前，霍爾木茲海峽不會重新開放。

伊朗已通過卡塔爾等調解方繼續與美方溝通，但雙方對執行順序仍存在明顯分歧。

紅海方向同樣出現變化。

也門政府軍稱已經重新奪回戰略港口摩卡，並控制曼德海峽附近部分關鍵陣地，戰線重新向胡塞控制區推進。

美國經濟方面，9月ISM服務業指數由55.4降至 54.9，顯示擴張速度稍有放緩。

但價格支付指數反而升至74.0，創2022年7月以來最高，說明能源和供應鏈成本壓力仍然明顯。

因此黃金目前最大的矛盾是：疲軟就業已經把10月再次加息概率壓至約兩成，但通脹壓力與長端收益率仍然很高。

周一美國10年期國債收益率重新升至約 5.33%，30年期接近 5.69%，均靠近多年高位，這繼續提高持有無息黃金的機會成本。

黃金周一最終在4140美元附近震盪，說明利率預期降溫雖然提供下方支撐，但高收益率和強美元仍然限制反彈。

二、周期技術面分析



一小時週期（日內短線：中性偏弱）：

黃金當前運行於 4138.56 附近，今日最高 4152.24、最低 4133.15。

價格目前略低於MA1 4140.87、MA20 4139.20，同時繼續運行在MA30 4146.25下方。

從走勢上看，黃金此前由 4125附近 反彈至4160上方，但未能繼續向4188—4198壓力區域擴展，隨後重新跌回4150下方，說明此前低位修復的延續性不足。

一小時技術指標整體中性：RSI(14)為 47.01，仍在50中軸附近；MACD錄得 -5.21，繼續偏空；ADX只有 20.42，說明目前並沒有形成特別強的單邊趨勢。



H1結構分析：

此前重點觀察的 4150—4164 需求區已經被跌破。

4150—4164已經由原來的需求支撐，轉為短線必須重新收復的壓力區域。

如果黃金能夠重新站穩4164，才有條件再次向主要壓力區 4188—4198 以及核心供應區 4215—4225 展開修復。

下方目前最重要的位置則是 4125—4135 重點支撐/流動性區域。

黃金此前已多次在該區域出現買盤，且該位置同時靠近上升趨勢線。

更下方則是 4110—4111 結構性支撐。若H1持續運行在4110下方，則當前整個低位修復結構基本失效。

三、交易執行計劃

當前一小時沒有明確趨勢，價格正好運行在 4125—4164 兩個關鍵區域之間。

宏觀上也存在明顯衝突：降溫的加息預期支撐黃金，但5.3%以上的10年期收益率又明顯壓制上漲。

因此今日不建議在4140附近直接建立方向性倉位。

策略方向：支撐確認後買入
交易信號：買入（條件觸發）
信心指數：55 / 100
核心觀察區間：4110—4198
重點買盤觀察區：4125—4135
結構失效：4110下方
第一壓力：4150—4164
第二壓力：4188—4198

【執行細節】

目前價格約4138，距離4125—4135支撐較近，不適合在此繼續追空。

如果黃金再次向下測試 4125—4135，出現長下影、快速跌破後收回或低點無法繼續下移，可重新觀察多頭機會。

第一目標先看 4150—4164。

需要注意的是：只有重新站穩4164以後，才算真正恢復反彈結構。

若站穩4164，上方進一步觀察 4188—4198；若突破4198，才有機會重新挑戰 4215—4225。

反之，如果黃金直接有效跌破 4125，則不要急於抄底，下方重點觀察 4110—4111。

若H1最終持續收在4110下方，則當前回調買入計劃失效，需重新按照空頭結構評估。

四、風險提示

交易市場存在不可預測的風險，包括但不限於本金損失。

本分析僅供參考，不構成直接投資建議。投資者應根據自身風險承受能力獨立判斷、自主決策。