一、黃金隔夜跌至8月5日以來低位，亞市早盤小幅回升

9月28日，現貨黃金下跌4%，收報每盎司4114.93美元，盤中低見4110.80美元，創8月5日以來新低；美國期金下跌3.5%，結算價為4168.40美元。美國拒絕伊朗和平方案後，大宗能源價格上漲，美元和美債收益率走高，美聯儲進一步加息的市場預期升溫。9月29日亞市早盤，現貨黃金在低位小幅回升。

二、美國拒絕伊朗方案，卡塔爾繼續推動會談



美國總統特朗普拒絕了伊朗提出的和平協議，該方案旨在解決雙方衝突並重新開放霍爾木茲海峽. 消息傳出後，大宗能源價格盤中漲幅曾超過每桶4美元。國際基準能源合約最終上漲0.96美元，漲幅0.9%，收報每桶105.28美元；美國基準能源合約上漲0.19美元，漲幅0.2%，收報每桶92.60美元。

卡塔爾斡旋方隨後表示，將分別與美國和伊朗舉行會談，大宗能源價格回吐部分漲幅。相關會談預計在紐約舉行，圍繞伊朗在聯合國大會期間提出的7天期方案修訂版展開. 伊朗此前強調應通過外交解決衝突，特朗普也表示，預計美國談判代表本周將舉行更多會談。

Kpler初步數據顯示，隨著沙特阿拉伯和阿聯酋增加出口，中東主要能源生產國9月相關出口量回升至1280萬桶/日，為2月戰爭爆發以來最高。瑞銀分析師Giovanni Staunovo表示，雖然通過霍爾木茲海峽的船只增加，能源運輸量仍低於衝突前水平，供應依然不足。

三、美元指數升至101.18，10年期美債收益率盤中觸及多年高位



9月28日，美元兌主要貨幣上漲0.15%，美元指數升至101.18，維持在近2個月高位附近。美國10年期國債收益率上漲4.88個基點至5.23%，盤中觸及5.2741%，為2007年6月中旬以來最高。

30年期國債收益率上漲5.36個基點至5.5556%，盤中高見5.5829%，為2004年5月中旬以來最高；2年期國債收益率上漲4.99個基點至4.914%，盤中觸及4.9555%，為2024年5月以來最高。

American Gold Exchange市場分析師Jim Wyckoff表示，美國國債收益率上升，疊加美元處於數周高位，共同推動貴金屬價格下跌。LPL Financial首席固定收益策略師Lawrence Gillum認為，伊朗衝突的不確定性仍可能使債券收益率面臨上行壓力。

四、1小時倫敦金報4125.45美元，價格仍低於MA20和MA30



1小時級別上，倫敦金報4125.45美元，日內上漲9.79美元，漲幅0.24%。今開4118.02美元，昨收4115.66美元，日內最高4129.00美元、最低4113.19美元。

MA1為4121.59美元，MA20為4125.88美元，MA30為4139.62美元。當前價格高於MA1，略低於MA20，仍處於MA30下方。

五、美聯儲12月加息概率約94%，本周聚焦PCE與非農



美聯儲本月早些時候上調指標利率25個基點，並暗示未來幾個月可能繼續加息。克利夫蘭聯儲總裁哈馬克重申通脹風險仍然偏高。美聯儲理事庫克9月28日表示，人工智能相關需求與大宗能源價格上揚可能使未來數月持續面臨通脹壓力，但她沒有明確主張進一步加息。

芝商所FedWatch工具顯示，交易員認為美聯儲12月加息1次的概率約為94%。債市交易中，10月加息25個基點的預期由此前的64%升至約70%，盤中曾達到73%；市場幾乎完全計入未來12個月加息4次、每次25個基點的預期。

Gillum則認為，明年通脹可能放緩，部分市場定價過於激進。黃金經歷9月28日大幅下跌後，本周市場將關注職位空缺、ADP就業報告、個人消費支出物價指數（PCE）及非農就業報告，同時留意美伊會談進展和能源市場變化。