作者：分析师 卢明宇
看黄金期货行情时，软件显示的通常是每克报价；一手代表多少黄金，则由合约规定。以上海期货交易所黄金期货为例，交易单位是1000克/手，报价单位是人民币元/克。盘面每变化1元/克，一手合约的毛盈亏就变化1000元，手续费等成本另计。
这项换算可以把“金价动了几元”转成账户金额。比较不同贵金属产品时，也要一起核对报价单位和每手数量。白银期货的手数换算可参阅白银期货一手合约的资金变化；现货或账户类产品则应以各自合同和报价规则为准。
先算合约名义价值
合约名义价值 = 期货价格 × 每手交易单位。上期所黄金期货以元/克报价，每手为1000克。假设盘面价格是550元/克，一手的名义价值就是550 × 1000 = 550,000元。550元/克是用于演算的假设数值，不代表当前行情。
名义价值表示合约对应的标的金额，不等于开仓时缴纳的保证金。价格向有利方向变动1元/克，一手的毛盈亏为1000元；反向变动3元/克，毛亏损为3000元。多手持仓按手数放大，实际结果还要计入手续费等成本。
最小跳动怎样换算成金额
上期所公布的黄金期货最小变动价位为0.02元/克。乘以每手1000克，可得每手每跳20元：0.02元/克 × 1000克/手 = 20元/手。
50个最小价位合计1元/克，对应每手1000元的毛盈亏变化。比如，计划止损距离为0.40元/克，即20个最小价位，每手对应的价格风险为400元，还未计手续费、滑点或跳空等执行因素。这是价格变动的算术结果，不是未来亏损上限。
多头和空头的盈亏方向相反
复核实际盈亏时，可以用“（平仓价－开仓价）×交易单位×手数”计算多头毛盈亏；空头则用“（开仓价－平仓价）×交易单位×手数”。假设一手多头在550元/克买入、551元/克卖出，毛盈亏为（551－550）×1000 = 1000元，未计手续费。反向交易的价格变化会形成相反的毛盈亏。
这个公式以成交价为准。图表显示的报价与实际订单成交价可能因买卖价差和滑点而不同，复盘时应记录真实开平仓价和手数。
保证金是履约资金，不是风险上限
上期所黄金期货产品页面列出的最低交易保证金为合约价值的4%。按前述假设，一手名义价值550,000元，乘以4%得出22,000元的交易所最低保证金。期货公司向客户收取的比例可能高于交易所标准，交易所也可能调整参数；开仓前应核对交易所最新规则和期货公司通知。
保证金降低了建立名义持仓所需的初始资金，却不会减少每跳对应的价格盈亏。假设一手持仓逆向变动10元/克，毛亏损为10,000元，仍按合约单位计算。结算后可用资金不足时，还可能触发追加保证金或按规则处理持仓。
下单前核对四项数据
第一，确认交易所、合约代码和月份，避免把不同市场的黄金合约当成同一产品。第二，核对报价单位、每手交易单位和最小变动价位，复算每跳金额。第三，确认期货公司实际保证金比例、手续费和结算安排。第四，把订单手数、止损距离、滑点和快速波动余量放在一起评估。
不同市场还可能使用不同报价货币和重量单位。例如，国际合约可能按美元/金衡盎司报价，而上期所黄金期货以人民币元/克报价。比较价格变化前，先统一重量单位和货币，再按各自合约乘数计算盈亏，不能直接对照屏幕上的数字。
上期所黄金期货产品页也列有合约月份、最后交易日、交割方式和交割单位。持仓计划跨入合约临近交割阶段时，还要理解平仓、实物交割与换月的区别。可继续阅读现货黄金、黄金期货和黄金ETF的结构差异及Au(T+D)的递延交收机制。
参数来源：上海期货交易所黄金期货产品资料。页面参数可能随规则更新。
本文中的550元/克、550,000元、22,000元、0.40元/克和10元/克均为说明算法的假设数值，不是当前行情。合约规格依据上期所公开资料，页面参数可能更新。期货保证金交易会放大资金波动，保证金不足时也可能被要求补足或处理持仓；交易前应按现行规则核对产品条件，并根据可承受损失确定仓位。