作者：分析师 卢明宇

部分平仓后，剩余仓位的数量变了，止损价却不一定自动改变。MetaTrader 5的交易概念说明写明，部分平仓时，新的订单不会改变原有持仓的止损和止盈；如果要调整，仍要单独修改订单。复盘时要把已实现损益、剩余仓位在原止损下的风险、手续费和成交偏差分开记录。手数减少，不代表所有风险都按同一比例减少。

先把“平了多少”和“止损在哪里”分开

假设一笔黄金多单的开仓价为2320美元/盎司，初始止损为2310美元/盎司，开仓量为1.0手。这里不假定具体产品的合约规模，设每1手价格变动1美元/盎司对应的损益系数为K，K表示该价格变动对每手造成的账户货币损益，示例只用于说明关系。

这笔仓位到达2330美元/盎司时，平掉0.4手，剩余0.6手。若没有发出修改止损的请求，止损仍是2310，而不是因为平仓动作自动移动到某个新的价格。MetaTrader 5 的官方说明还指出，部分平仓的每笔成交都可以通过持仓票据关联到同一段历史，便于检查数量变化和后续操作。

按忽略成本的教学算法，已实现的毛损益是（2330−2320）×0.4×K＝4K。剩余0.6手从2320到2310的价格距离仍为10美元/盎司；若按2310成交，剩余部分的毛损失为10×0.6×K＝6K。这个假设退出下，整笔交易的毛损益为4K−6K＝−2K；实际结果还要扣除佣金、隔夜费用等成本，并考虑点差及平仓和止损是否按预期成交，不能把止损价当作成交保证。

项目	教学值	说明
初始多单	1.0手，2320开仓	价格单位为美元/盎司，非当前行情
初始止损	2310	距开仓10美元/盎司
部分平仓	0.4手，2330平仓	已实现毛损益为4K
剩余仓位	0.6手	止损若未修改仍为2310
剩余止损距离	10美元/盎司	按止损价成交的毛损失为6K，未计成本

这个表只说明数量和价格距离的乘积，K不能从文章中的黄金价格直接推导。合约规模、最小交易量、报价单位、点值和账户币种都要以实际产品文件为准。

什么时候需要重新核算账户风险

这里的“重算”有两种含义。第一种是记录层面的重算：部分平仓后，把剩余手数、入场价至止损价的距离和产品损益系数重新相乘，确认剩余仓位按预设价格退出的理论损益。第二种是管理动作：根据新的账户风险或交易计划，主动修改止损。前一种是核对，后一种是新订单操作，两者不能混为一谈。

如果价格从2320涨到2330后，交易者想把剩余0.6手的止损上移到2320，修改前要确认平台允许的最小止损距离、触发报价和订单状态。若上移成功，剩余仓位的入场价至止损价距离变成0；但这不等于成交价一定等于2320，滑点、点差或跳价仍可能造成偏差。若把止损上移到2320.5，与入场价的距离为0.5美元/盎司，剩余仓位按该价退出的毛盈利为0.5×0.6×K＝0.3K，不能简单写成“零风险”。

对空单，距离方向相反。假设开仓价2320、止损2330，部分平仓后仍应先确认剩余数量和止损价。计算距离大小时可以取绝对值，但计算损益时要保留方向：止损在入场价上方对空单是预设亏损，在入场价下方则是预设毛盈利，不能把两者都当成亏损。

净持仓与对冲账户要分开看

MetaTrader 5 的官方说明区分净持仓和对冲持仓。在净持仓模式，同一品种通常只有一个合并仓位，反向成交可以减少、平掉或反转该仓位；在对冲模式，同一品种可以保留多笔独立仓位。部分平仓后，剩余仓位究竟是原票据的余额，还是某一笔独立持仓被关闭，取决于账户的持仓模式和操作方式。

因此，复盘不能只记“黄金剩0.6手”。还应保存持仓票据、成交票据、平仓数量、剩余止损、止盈、账户模式和执行时间。官方页面说明订单、成交和持仓各有票据，并可用票据追踪多笔成交如何影响同一持仓。若后台展示的数量与个人记录不同，应先按票据对账，不要用图表上的一根线猜测状态。

止损自动继承与人工修改不是一回事

在部分平仓后，止损没有自动变化，并不表示平台拒绝了后续修改。若交易者再次提交修改请求，平台还可能因为价格距离、交易时段、报价状态或其他产品条件返回失败。修改成功后，应读回持仓中的止损字段和时间，再把它与日志对应起来。

MetaTrader 5的交易操作说明还区分服务器执行的止损与终端执行的跟踪止损。跟踪止损依赖终端运行，终端关闭时，已经设置的止损仍可能存在，但后续自动移动不会继续。若部分平仓后又启用跟踪止损，需核对它绑定的是哪一笔持仓以及实际修改记录，不能把“图上出现一条移动线”当成订单已经改好。

先记录风险，再决定是否动止损

部分平仓后可以按四行清单复核：第一，保存平仓成交的数量、价格和时间；第二，读回剩余仓位、止损和止盈；第三，用实际产品的损益系数计算剩余仓位按预设价格退出的损益；第四，单独记录修改请求是否成功以及最终成交结果。本站止损距离与账户风险可用于区分价格距离和账户金额风险，止损触发与实际成交价说明触发条件不等于固定成交价。

部分平仓可以降低剩余数量，但不能自动消除保证金、点差、跳价和流动性风险。若剩余仓位继续持有，价格仍可能在修改完成前触及原止损；若账户保证金不足，也可能出现被动减仓或强制平仓。示例中的K、价格和时间均为假设，不能用于预测黄金或白银收益。