Analisis Berita Pasaran

Harga tenaga antarabangsa menyusut untuk hari ketiga berturut-turut berikutan saluran paip Timur-Barat Arab Saudi yang rosak dijangka memulihkan sekitar separuh daripada kapasitinya dalam beberapa hari. Kebimbangan terhadap gangguan bekalan mulai reda, menjadikan unjuran penurunan inflasi sebagai pemacu utama lantulan logam berharga kali ini. Harga penanda aras tenaga merosot ke julat $102.4–$103.8 setong, dengan penurunan harian sekitar 1%–2.3%. Sebelum ini, serangan ke atas infrastruktur minyak serta gangguan laluan di Laut Merah dan Selat Hormuz telah melonjakkan harga tenaga ke paras tertinggi enam minggu dan memperkukuh hujah kenaikan kadar Fed. Seiring dengan peningkatan jangkaan laluan alternatif dan pembaikan paip, premium risiko inflasi tenaga menyusut daripada pasaran bon, menyebabkan hasil Perbendaharaan AS 10 tahun berundur dari paras tinggi lantas mengurangkan kos memegang emas tanpa faedah. Rantaian transmisi ini menjadi pemacu paling langsung kepada kenaikan berturut-turut harga emas pada 17 dan 18 September.

Bank of Japan (BOJ) menaikkan kadar dasar sebanyak 25 mata asas kepada 1.25% pada 18 September, mencecah paras tertinggi sejak 1995, di samping memendekkan kitaran kenaikan daripada setiap enam bulan kepada tiga bulan sekali, sekali gus meningkatkan kos pinjaman mata wang pembiayaan global berkenaan. Walaupun pasangan USD/JPY hanya meningkat sedikit ke sekitar 156.25 pada hari pengumuman, peranan yen sebagai mata wang pembiayaan 'carry trade' global bermakna langkah pengetatan berterusan BOJ akan meningkatkan kos pegangan posisi beli komoditi dan aset dolar secara beransur-ansur, yang memberi kelebihan jangka sederhana dan panjang kepada emas yang tidak bergantung pada perbezaan kadar faedah.

Laporan Ogos oleh World Gold Council mendedahkan bahawa harga emas London dalam denominasi USD melonjak 13% pada bulan berkenaan, manakala harga emas Shanghai dalam denominasi RMB meningkat 8.4%. Kenaikan ini dipacu terutamanya oleh peningkatan ketara dalam kedudukan beli pelabur, aliran masuk bersih berterusan ke dalam ETF emas global, penambahbaikan posisi beli pasaran derivatif, serta pelemahan serentak mata wang dolar, dengan ETF pasaran China mencatatkan penambahan sekitar 11 tan pada bulan Ogos. Sejak awal September, momentum emas sedikit terjejas oleh jangkaan kenaikan kadar Fed, namun selepas keputusan dimuktamadkan dan sentimen negatif diserap pasaran, prestasi emas kembali stabil. Dari sudut unjuran institusi, Goldman Sachs mengekalkan sasaran akhir tahun 2026 pada paras $4,900, manakala JPMorgan menyemak sasarannya kepada $4,500, dengan pembelian berterusan bank pusat dan permintaan ETF menyediakan zon penampan kukuh di paras bawah.

Analisis Teknikal Emas

Rangka Kerja Harian: Dibuka pada $4,350.84/auns semasa sesi Asia hari ini, harga mencecah paras terendah intrahari pada $4,334.39 sebelum meneruskan aliran menaik ke paras tertinggi $4,399.58, kini didagangkan sekitar $4,393.17/auns (+1.19%). Sistem purata bergerak harian kekal dalam silang emas (golden cross) dengan kecenderungan menaik; harga berlegar di antara garisan MA20 dan MA80, menantikan penembusan kukuh ke atas MA20 sebelum menambah posisi belian jangka sederhana.

Intrahari Jangka Pendek (15 Minit): Purata bergerak memaparkan susunan menaik, dengan harga melepasi garisan MA20 ($4,389.85) dan MA30 ($4,373.88). Penembusan awal sesi ke atas MA20 sekitar $4,389.85 merupakan titik kemasukan yang baik, dengan henti rugi berpandukan paras terendah $4,334.00. Sasaran nisbah risiko-ganjaran 2:1 atau strategi mengekori garisan MA20 adalah langkah wajar sambil melindungi keuntungan sedia ada. Menjelang paras psikologi 4,400.00, pegangan boleh diteruskan sekiranya berlaku penembusan kukuh, manakala pengunduran menuntut perlindungan keuntungan serta-merta.

Analisis Teknikal Perak

Rangka Kerja Harian: Perak spot dibuka pada $65.199/auns hari ini, memaparkan momentum belian mantap untuk mencecah paras tertinggi $67.122, kini didagangkan sekitar $66.970/auns (+2.74%). Purata bergerak harian mengekalkan silang emas dengan kecenderungan menaik; harga kini telah menembusi garisan MA20 harian, dan pedagang wajar memantau sama ada harga penutupan dapat bertahan di atas MA20 untuk menilai peluang kemasukan jangka sederhana.

Intrahari Jangka Pendek (15 Minit): Purata bergerak berada dalam susunan menaik, dengan harga didagangkan di atas MA20 ($66.791) dan MA30 ($66.411). Kenaikan awal sesi melepasi $66.791 menyediakan titik kemasukan belian yang baik dengan paras henti rugi di bawah paras terendah $65.199. Pedagang boleh mengekori pergerakan MA20 dan menutup posisi sekiranya harga jatuh ke bawah garisan tersebut bagi merealisasikan keuntungan.

Peringatan Risiko

Pasaran dagangan melibatkan risiko yang tidak dapat diramal, termasuk tetapi tidak terhad kepada kerugian modal. Analisis ini disediakan untuk rujukan sahaja dan bukan cadangan pelaburan langsung. Pelabur perlu membuat pertimbangan dan keputusan sendiri berdasarkan toleransi risiko masing-masing.