I. Emas Berdepan Tekanan Semula Semasa Sesi Asia Selepas Lantunan Khamis



Emas spot naik 0.5% pada hari Khamis untuk ditutup pada $4,177.27 setiap auns. Pada awal dagangan Asia 2 October, carta 1 jam menunjukkan emas London diniagakan pada $4,147.95, susut $29.50 atau 0.71% intrahari, menunjukkan momentum pantulan masih belum stabil.

II. Penyejukan Inflasi AS Kurangkan Kebarangkalian Kenaikan Oktober kepada 25%

Inflasi Ogos AS dicatat di bawah jangkaan, dengan tekanan harga bulan sebelumnya turut disemak turun. Pasaran dengan pantas mengurangkan jangkaan kenaikan kadar Fed Oktober, dengan kebarangkalian merudum daripada 69% seminggu lalu kepada 25%. Ulasan awam baru-baru ini daripada pegawai Fed terus mengukuhkan perubahan jangkaan dasar ini.

Presiden Fed New York John Williams menyatakan bahawa tiada keperluan tergesa-gesa untuk melaraskan pendirian dasar monetari semasa. Naib Pengerusi Fed Philip Jefferson mencatatkan bahawa sebarang pelarasan dasar harus berasaskan trend data, perubahan prospek ekonomi, and imbangan risiko, sambil menambah bahawa pasaran sedang menilai semula prospek ekonomi. Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari kekal terbuka mengenai kenaikan Oktober sambil mengakui bahawa dasar semasa mungkin tidak begitu mengehadkan.

David Meger, Pengarah Perdagangan Logam di High Ridge Futures, menyatakan bahawa penyejukan jangkaan kenaikan kadar memberikan sokongan untuk logam berharga. HSBC menurunkan unjuran harga purata emas 2026 kepada $4,490 dan 2027 kepada $4,825, mencadangkan harga mungkin kekal tertekan dalam masa terdekat tetapi mungkin menghampiri paras terendah. Bank itu juga meramalkan bank pusat mungkin menyambung semula pembelian emas jika harga menghampiri atau jatuh di bawah $4,000.

III. Hasil Tinggi dan Dolar Kukuh Terus Kekang Pantulan Emas



Hasil Perbendaharaan 10 tahun AS sebelum ini mencecah paras tertinggi 24 tahun dan mencatatkan lonjakan suku tahunan terbesar sejak 1994. Harga Perbendaharaan melantun dan hasil menyusut pada hari Khamis, dengan hasil 2 tahun merosot dengan lebih ketara, mencerminkan penyejukan pantas jangkaan kenaikan kadar pendek Fed, walaupun hasil kekal tinggi secara keseluruhan.

Strategis portfolio Natixis menyatakan bahawa trajektori hasil telah terpisah daripada faktor asas tertentu, mewujudkan syarat untuk penyusutan. Hasil tinggi dan dolar yang kukuh kekal sebagai halangan utama bagi emas, dengan indeks dolar meningkat selama enam suku berturut-turut, euro jatuh ke paras terendah sejak Mei 2025, serta kebimbangan fiskal Perancis dan penjualan bon Eropah meningkatkan tarikan dolar.

IV. Pasaran Tenaga dan Ketegangan Timur Tengah Tambah Pembolehubah Inflasi



Kontrak tenaga penanda aras antarabangsa ditutup naik melebihi 4% pada hari Khamis, melepasi $100 setong. Berita mengenai pemproses tenaga utama Asia menggantung eksport produk tenaga, laporan bahawa AS mungkin mengerahkan kapal pengangkut ketiga dan sehingga 10,000 tentera ke Timur Tengah, serta pendirian hawkish Presiden Trump terhadap Iran bersama-sama memacu pasaran tenaga dan risiko geopolitik.

AS juga mengenakan pusingan sekatan baharu yang menyasarkan sektor kereta api dan automotif Iran. Meger memberi amaran bahawa kenaikan tajam harga tenaga yang berterusan atau konflik Timur Tengah yang memuncak boleh menyalakan semula jangkaan kenaikan kadar dan menjejaskan sentimen pasaran. Permintaan selamat memberikan sokongan asas untuk emas, tetapi dolar yang kukuh, hasil yang tinggi, and kebimbangan inflasi terus mencetuskan turun naik.

V. Carta 1 Jam Pecah di Bawah Purata Bergerak; Laporan NFP Akan Tentukan Arah Jangka Pendek



Pada rangka masa 1 jam, emas London diniagakan pada $4,147.95, susut 0.71% intrahari, berada di bawah MA1 ($4,167.93), MA20 ($4,169.60), and MA30 ($4,170.15); data RSI, MACD, DIF, and DEA tidak dipaparkan. Carta semasa menunjukkan harga telah jatuh kembali di bawah purata bergerak, memerlukan pemangkin asas baharu untuk pantulan jangka pendek.

Pelabur sedang menanti laporan senarai gaji bukan ladang (NFP) AS September. Data baru-baru ini menunjukkan penurunan tuntutan pengangguran awal and pengurangan pembuangan kerja menandakan daya tahan pasaran buruh. Laporan NFP yang kukuh boleh mengukuhkan jangkaan daya tahan ekonomi and inflasi yang kekal tinggi, manakala kelembapan ketara dalam pengambilan pekerja mungkin mengukuhkan jangkaan kenaikan kadar Disember berbanding Oktober. Data pekerjaan, peralihan tenaga, perkembangan Timur Tengah, and pergerakan hasil Perbendaharaan akan menguji keupayaan emas untuk stabil secara kolektif.