非農報告其實來自兩套調查

美國每月公布就業報告時，市場經常同時看到新增非農就業人數、失業率、勞動參與率等指標。它們雖然出現在同一份就業報告中，卻並不全部來自同一套調查。

美國勞工統計局主要使用兩套月度調查：一套是Current Employment Statistics，簡稱CES，通常稱為企業調查或薪資名冊調查；另一套是Current Population Survey，簡稱CPS，通常稱為家庭調查。兩套調查都在觀察勞動市場，但統計對象、涵蓋範圍和估算方法不同，因此同一個月出現不同方向的變化並不奇怪。

企業調查更接近統計「職位」

市場最常說的「新增非農就業人數」，主要來自CES企業調查。它從企業和政府機構的薪資名冊收集資訊，用來估算非農薪資名冊就業、工作時間和收入等指標。

這裡的核心概念更接近「薪資名冊上的職位」，而不是一份去重後的個人名單。如果一個人在兩個不同工作場所同時受僱，並分別出現在兩份薪資名冊中，CES會在兩個工作場所分別計數。因此，「新增20萬個非農就業職位」更準確的理解，是非農薪資名冊職位淨增加約20萬個，並不代表一定有20萬名此前沒有工作的人新進入就業狀態。

企業調查本身仍是抽樣估算，並會隨著更多資料進入而修訂。關於初值和年度修訂，可以延伸閱讀一次年度修訂，為何能改寫整年的就業故事？

家庭調查更接近統計「人」

CPS家庭調查透過居民家庭樣本了解16歲及以上人口在參考期內的勞動狀態，並把符合條件的人劃分為就業、失業或不屬於勞動力人口。這裡的核心統計單位是「人」。

一個人即使同時擁有兩份或更多工作，在家庭調查的就業人口總數中通常仍然只計算一次。家庭調查的涵蓋範圍也更廣，包括部分企業調查不納入的人群，例如非公司制自僱人士、農業勞動者、無薪家庭工作者和私人家庭工作人員等。

市場常看的失業率、勞動參與率以及就業人口等指標，主要來自這套家庭調查。因此，看到失業率變化時，應先意識到它與新增非農就業並不是來自同一個樣本體系。

為什麼兩套就業數據有時會「打架」？

假設某個月企業增加大量兼職職位，而其中不少職位由原本已經有工作的人承擔。企業調查會記錄更多薪資名冊職位，但家庭調查中的就業人口未必同步增加，因為這些人在增加第二份工作以前就已經屬於就業人口。

反過來，如果一個同時有兩份工作的人失去其中一份，但另一份仍然存在，CES中的職位數量可能減少，而CPS仍會把這個人歸入就業人口。再加上兩套調查的樣本規模、涵蓋範圍、參考期和估算方法並不相同，短期變化自然可能出現差異。

新增職位很強，失業率為什麼仍可能上升？

理解兩套調查之後，一些看似矛盾的組合就比較容易解釋。例如企業調查顯示非農職位明顯增加，但家庭調查中的就業人口、失業人口或勞動力人口發生不同方向的變化，失業率仍有可能上升。

這並不自動代表其中一套調查「錯了」，而是因為它們回答的是不同問題。企業調查更適合觀察薪資名冊職位和行業就業變化，家庭調查則更適合觀察有多少人在工作、多少人在找工作以及勞動力結構如何變化。行業分布本身也值得一起看，可參考新增職位集中在少數行業，非農還算強嗎？

看非農不能只盯一個數字

一份美國就業報告實際上包含多個維度。新增非農就業主要告訴我們薪資名冊職位發生了怎樣的淨變化；失業率、勞動參與率和就業人口則從家庭調查提供另一種觀察角度。

因此，分析非農時更適合先分清數據來自CES還是CPS，再比較職位、就業人口、失業人口和勞動力規模是否傳遞出一致訊號。兩套調查放在一起看，才能更完整理解為什麼同一份就業報告有時會同時出現強弱不同的結果。